《海南省游艇管理试行办法》颁布实施

　　海南省政府23日召开新闻发布会，《海南省游艇管理试行办法》(以下简称《办法》)正式颁布实施。该《办法》在15项游艇管理政策上实现突破，标志着海南国际旅游岛建设又迈出了坚实的一步。

　　《办法》主要政策突破有：在“检验、登记”方面，一是放宽了对适航性证明文件的限制；二是放宽了必须提供设计图纸的限制，持有国家认可的证书和标志的游艇，检验时可免予提供图纸资料；三是放宽了登记注册的限制，住所不在海南的游艇所有人，可以在海南办理游艇登记。

　　引渤入新首倡者：工程完全可行 恢复湿地需100年 货币政策或微调

　　部分五粮液售价比出厂价高近6成 廉价“洋黑工”掘金长三角 香港维权斗士称陈晓撒谎 日本欲推加量版刺激计划 山西多个城市仍顶风限电 巴菲特李嘉诚最新动作暗示着什么 　　在“安全保障”方面，一是方便了在海南驾驶游艇，持有境外机构颁发的游艇操作人员适任证书的境外居民，可在海南水域短期内驾驶游艇，无需换证；二是放宽了对境外游艇强制引航的限制。

　　在“出入境管理”方面，一是放宽了游艇办理出入境手续、接受检查的地点；二是放宽了境外游艇游览观光活动水域；三是简化了游艇出入境审批手续，从审批改为报备；四是简化了海事管理机构进出口岸手续；五是扩大了入境游艇电讯检疫的范围；六是放宽了游艇入境悬挂检疫信号条件；七是改进了境外游艇缺失《船舶免予卫生控制措施证书／船舶卫生控制措施证书》的查验方式；八是简化了境外游艇应邀人员登艇手续；九是简化了境外游艇在海南口岸之间转港手续；十是放宽了境内制造的游艇以自航形式在海南出口境外时对登记和检验证书及产品认证证明的认可。

　　国务院《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》要求“研究完善游艇管理办法，创造条件适当扩大开放水域，做好经批准的境外游艇停泊海南的服务工作”。海南省副省长林方略表示，游艇管理在我国尚属新生事物，目前国家尚没有完备的法律、法规，海南省制定实施《办法》是贯彻落实国务院《意见》的具体举措，也是进一步推动改革开放的具体行动。(新华网)

　　太阳鸟(300123 48.46,1.66,3.55%)：高端消费先行者 迎来黄金20年

　　我们调研了公司,就企业经营情况、在手订单及未来规划进行了沟通交流。投资要点:游艇行业迎来20年黄金发展期。

　　随着政府加快引导发展游艇产业,加快景观水系开发及游艇俱乐部建设,人们消费习惯逐步转变,我国游艇消费刚处于起步阶段。游艇行业有望遵循我国上世纪90年代以来汽车的发展轨迹,将迎来20年黄金发展期,预计游艇行业未来5年市场容量200亿元,年均复合增速40%左右。国内复合材料艇第一制造商。

　　公司是国内唯一上市、规模最大、设计和研发技术水平最高、品种结构最齐全的复合材料船艇企业,2008年10米以上复合材料艇销售中市场占有率第一,产品规模效应初步形成;而近期IPO上市后,让公司在管理、品牌及资金等影响企业成长的关键因素取得了重大突破。我们预计公司未来3年游艇业务复合增速将在40%以上,特种艇将在30%以上。

　　核心竞争优势明显,市场份额有望快速提升。

　　公司在合理产品结构与丰富产品系列,国内领先世界同步的设计能力,个性化营销与标准化生产的灵活商业模式,最具影响力中国本土品牌等四方面核心竞争优势明显。在当前集中度不高的行业竞争中,公司将遥遥领先其它竞争对手,市场份额有望快速提升。

　　在手订单饱满,产能压力较大。

　　公司在意向客户订单谈判方面的工作一直走在行业的前头,目前公司在手订单饱满,其中近期公布的国家海洋局34艘特种艇价值2.7亿元订单将在明年全部确认收入。目前公司总产能在240艘左右,虽然募投项目有望增加约80%产能,但得将近2年时间才能投产,相对订单而言近两年面临较大压力。我们有别于市场的观点:公司上市后资金瓶颈解决、品牌美誉度快速提升,游艇起步阶段公司面临的发展瓶颈得到突破,公司龙头地位与核心竞争力强,IPO上市后有近4亿元超募资金,在当前产能压力较大背景下,公司有望通过内生式投资与外延式收购来提升产能。

　　维持增持评级,目标价54元。

　　预计2010-2012年公司每股EPS分别为0.51元、1.03元、1.46元,对应动态PE分别为82倍、42倍和29倍。我们看好游艇行业巨大的市场空间,考虑公司的高成长性与稀缺性,给予公司2011年50-55倍PE估值水平,对应股价区间51.5-56.6元,维持“增持”评级,目标价54元。(方正证券 李俭俭)

　　海南高速(000886 6.19,-0.21,-3.28%)：地产是主业 新增利润点

　　公司主营公路投资、房地产开发和酒店管理，近日发布公告称，以3亿元竞得海南儋州东坡雅居置业有限公司100%股权，增加公司在儋州地区的土地储备近1000亩，经评估后增值额已超过1.2亿元。房地产是公司重点发展的业务，预计未来将给公司的利润增长注入活力。二级市场上，近期大盘重心下挫，但海南板块在利好刺激下受到游资的狂热炒作该股股价也连续攀升，由于公司现有业绩一般，建议投资者短线获利了结，观望为宜。(中国证券网)

　　海南航空(600221 9.00,-0.46,-4.86%)：受益海南国际旅游岛建设

　　海南航空近期二级市场表现明显优于大盘，周三上涨5.53％，换手率2.92％。得益于逆势扩张运力策略，公司09年客运周转量同比大幅增长领先行业平均水平，2010年将引进18架飞机；30亿注资的定向增发方案获批，将改善公司财务结构；海南市场的龙头老大，国际旅游岛建设的最大受益者。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.18、0.26、0.27元，2009－2011年动态市盈率为41、28、27倍；；当前共有11位分析师跟踪，4位分析师建议"强力买入"，6位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数1.73。

　　RPK快速增长，行业份额具有提升趋势。2009年公司实现客运量同比增长19.1%；RPK同比增长24.0%；客座率同比下降1.2个百分点，为77.1%。公司RPK实现较快增长，行业份额具有不断提升之势，这不仅得益于公司较快的运力扩张，还表明公司的航线结构进一步优化。

　　以海南、北京为重点发展市场。公司立足于海南省，海口是公司的大本营，三亚市场份额相对较小。公司在海口、三亚的市场份额分别为41%、13%。在建设海南国际旅游岛的契机下，公司将着力建设和发展三亚基地，预计其在三亚市场份额将进一步提升。北京作为全国各大航空公司必争的枢纽市场，也是公司未来的重点发展市场。2009年公司在北京的市场份额为11.5%，同比略有提升。

　　优秀的管理和服务能力。海南航空公司被SKYTRAX评定为中国内地首家"四星级"航空公司。此项殊荣，无疑是对其良好的服务品质的肯定，将提升海南航空以及海航集团整个产品服务链的品牌。

　　高铁冲击较小。公司的立地条件-海南独特的地理位置，加之支线航空的运营，使其受高铁的冲击较小。预计2009年公司55%-60%左右的收入来自海南省市场。

　　广发证券表示，在建设海南国际旅游岛的契机下，公司成长性突出，预计2009-2011年公司EPS为0.15、0.25(增发后)、0.35元。中原证券称，目前公司估值水平在国内航空公司中处于较低水平，未来在海南国际旅游岛建设的国家战略下，公司将有很好的发展前景，维持"增持"的投资评级。

　　罗牛山(000735 7.79,-0.27,-3.35%)：有结束调整重新走强趋势

　　公司是以畜牧业为主的综合类企业，拥有海南省最大的"菜篮子工程"基地。生猪业务、教育业务和房地产业务一直是公司的主业，而生猪业务更占公司主营收入65%以上，成为公司业务的重中之重。公司是海口规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50%。目前猪肉价格的底部已经出现，肉价已稳步提升，这将改善公司下半年生猪养殖业的利润水平。

　　二级市场上，在今年区域板块的炒作浪潮中，海南板块强势拉升，公司股价亦随之大幅走高。该股2月5日见高点12.6元后市场炒作热情降温，获利盘兑现意愿较强，4月30日见低7.5元后在120日均线和布林线下轨处形成强支撑，调整基本到位。周二该股逆市上攻，KDJ指标止跌向上，RSI指标多头指向上散发，显示出有结束调整重新走强趋势，建议投资者逢低积极关注。(华融证券 曾璐)

　　新大洲Ａ(000571 6.72,-0.18,-2.61%)：业绩预增的新能源潜力股

　　新大洲是一家同时拥有新能源、煤炭、物流和房地产几大行业的大型集团公司。公司2009年业绩大幅预增，年报将于近期公布，后续投资机会值得重点关注。近期公司的投资亮点有：

　　1.业绩增长。

　　公司09年三季报对全年业绩作出了预估，预计2009年净利润将增长100%到150%。我们认为从前期多家公司的经验来看，第四季度的运营均好于预期，因此年报中的实际业绩增长幅度普遍高于三季报的预测值。公司即将于3月9日公布年报，业绩超预期增长的空间值得关注。

　　2.两会引爆新能源概念。

　　新能源已经被国家列入六大新兴产业，新能源行业的发展有望成为两会和后期政策关注的重点。新大洲控股的新源动力已在江苏和上海市投资设立了两个全资子公司，主攻新能源电池研发生产。新源动力不久的将来将建成可年产5500KW燃料电池堆用关键部件的批量生产线，这也将成为我国第一个燃料电池材料及部件的产业化生产基地。新大洲所隐藏的新能源概念十分突出，在许多新能源个个股纷纷受到市场资金青睐之时，该股有望成为后期主攻对象。

　　二级市场上，该股5日均线和10日均线同时上行，股价沿着均线群逐步攀升，上方抛盘浮筹较少，有望引发市场资金关注，建议逢低布局紧抓中线获利机会。(科德投资 苏海彦)

　　海南椰岛(600238 16.80,-0.51,-2.95%):股权大幅增值 逆势强劲反弹

　　摘要：公司是国内保健酒行业唯一上市公司，重仓持有三安光电股权，股权的大幅增值有望带来公司09年业绩超预期增长。

　　2009年上市公司年报披露已渐次展开，A股市场对于年报行情的炒作氛围也日益激增，特别是对于业绩有望超预期以及具有高送转预期的个股。今日如动力源、华茂股份、浪潮信息等逆势涨停。因此，年报中的潜力股仍值得深度挖掘，如海南椰岛，公司是国内保健酒行业唯一上市公司，重仓持有三安光电股权，股权大幅增值有望带来公司09年业绩超预期增长，可重点关注。

　　保健酒行业龙头 受益国际旅游岛

　　公司是国内保健酒行业唯一上市公司，目前已形成以椰岛鹿龟酒为代表，包括椰岛海王酒、海口大曲等一系列具有巨大市场潜力的产品群，产品毛利率高。随着居民消费水平的提高，保健品行业目前增长迅速，每年以 30%以上的行业增长速度快速发展。2009年12月31日，国务院出台《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》，将海南国际旅游岛建设上升为国家战略，国家的这项重大战略举措将为作为全国保健酒领军企业海南椰岛公司在未来的发展中带来强劲的发展商机。椰岛是国家大型企业，在海南更是为数不多的几家龙头企业之一，未来椰岛势必作为重点企业加入到国际旅游岛的建设中来，成为海南面向世界开放的重点企业。因此，继健康与椰岛鹿龟酒等价关系确立之后，椰岛又将在本质的意义上建立起与海南作为生态岛、长寿岛的稳健关联，这无疑更对椰岛的品牌建设再加一道有分量的砝码，椰岛的未来绚丽多彩!

　　持三安光电股权 业绩有望超预期

　　目前公司参股三安光电股权纠纷已经解决，未来按公允价值计入当期损益会大大增厚公司业绩。2009年9月份，海南椰岛出售三安光电股份242.02万股，获得投资收益7530.85万元，照此计算，海南椰岛的平均出售价格在31元/股左右。借助LED等多种题材之东风，2009年12月21日以来，三安光电股价又呈暴发式大涨，从40元左右最高飙升至74.5元，海南椰岛手中的418.38万股三安光电市值又增加了不少。根据海南椰岛的披露，当初对三安光电660.4万股股份的获取成本是666.16万元，几乎为1元/股。可见，三安光电股价大幅上涨对海南椰岛业绩构成支撑，进而推高公司股价中枢。投资收益将成为海南椰岛2009年业绩的重要亮点，海南椰岛重仓持有的三安光电股权，无论公司是选择抛售还是按公允价值计入当期损益，海南椰岛09年业绩都将因此而实现大幅增长，业绩超预期可期。

　　二级市场上，该股近期呈逐阶攀升态势，上升通道明显，重心不断上移。即使大盘处于弱势调整中，该股也能勇立潮头，逆势上扬。今日该股更是放量拉升，做多动能强劲，后市有望继续走强，投资者可重点关注。(金证顾问)

　　中海海盛(600896 6.86,-0.33,-4.59%)：经营好转 股权增值扭亏为盈

　　1.事件。

　　中海(海南)海盛船务股份有限公司发表业绩修正公告，公司曾经在2009年三季度报告中预计2009年归属母公司所有者的净利润将亏损。现在经公司财务部门初步测算，2009年归属母公司的净利润将实现盈利，，但是同比净利润将下降50%以上(2008年每股业绩为0.23元)。

　　2.我们的分析与判断。

　　由于公司2009年与主要客户海南电力公司和海南铁矿石公司签定的煤炭和铁矿石运输合同价格平均下调了55%左右，并且运输数量增加有限，所以公司2009年主要业务经营业绩出现大幅度下降已经在市场的预料中，公司前三季度业绩为-0.04元，公司在三季度报告曾经预计全年经营亏损，但是四季度沿海散运价格出现比较大的恢复性上升，公司经营形势已经开始明显改善；另外，公司投资股权的"海峡股份"公司在创业板上市，公司已经将123万股股权划入交易性金融资产范围，公司投资收益将有比较大的增加。

　　我们认为，由于全球经济出现相对乐观的恢复局面，中国经济继续快速增长，公司主要经营业务沿海干散货海洋运输将受到比较大的支持，国际贸易组织最新预测2010年全球干散货运输预测需求量为33亿吨，同比上升6%左右，已经达到2004-2008年年平均增长6%的水平，干散货运输船舶供应方面，2004-2008年年平均增长5%水平，但是2009年和2010年新投入供应的干散货新船舶将达到4300万载重吨和7200载重吨，同比增长9%和15%。

　　全球海洋干散货运输需求快速恢复，相应的船舶供应也加速投入运营，国际海洋运输BDI价格指数在2009月平均为2691点，距离2008年平均的6281点大幅度下降了57%以上，但是从2009年四季度以后，BDI指数基本在3000---4000点徘徊。沿海散货运输价格出现明显恢复上升趋势。

　　我们认为，公司经营号召，2009年全年扭亏为盈，2010年业绩将进行好转，主要影响有以下几个因素：

　　(1)2009年下半年运输数量出现好转的主要原因是国内五大电力集团公司与主要煤炭生产公司之间的煤炭价格谈判已经完成，同时国际煤炭价格和运输价格比较上半年分别上升了30%和80%，南方大批电力企业开始减少进口煤炭，公司的沿海运输数量就显著上升，而公司拥有的中小型散货船特别适应中短运输的要求。下半年中国沿海运输散货船运输需求快速上升，导致运输价格出现比较快速的恢复性上升行情。公司经营重新进入量价齐升的局面。上半年公司经营毛利率从去年上半年的39%下降到今年上半年的9%，主要经营业务已经进入亏损边缘。

　　(2)公司投资收益将大幅度增长。公司投资的股权"海峡股份"和"招商证券"在2009年下半年都已经上市，公司仅仅"海峡股份"123万股列入"交易性金融资产"这一项就将增加6000万以上的投资收益，折合每股业绩0.10元。而前三季度公司业绩亏损0.04元。投资收益对于公司业绩的支持是巨大的。

　　(3)国家统计局统计数据，2009年下半年电力需求已经转入全面正增长，国内电力需求恢复增长速度惊人，仅仅四季度电力需求的增长将达到18%的高水平，消费升级导致电器需求上升，沿海出口工业开始逐步恢复，这是一个良好的信号，说明沿海的煤炭需求将逐步恢复上升局面，2010年经营将全面上升。

　　(4)国际石油价格出现比较大的上升，2010年1月已经达到80美元/桶左右，石油需求快速恢复的导致国际煤炭需求也出现快速恢复，国际海洋煤炭运输需求的已经显著上升，中国沿海进出口企业的煤炭需求也不断提升，支持沿海煤炭运输价格的全面恢复上升。

　　(5)2010年以来，国际煤炭价格不断上升，澳大利亚煤炭出口价格接近80美元/吨，比较全年初上升40%左右，加上海洋运输BDI指数的大幅度上升，加上远洋海运费用20美元/吨左右，海外煤炭到岸价格平均已经达到100美元/吨左右，折合人民币700元左右，这样海外煤炭价格已经高于国内煤炭价格10%左右，海外煤炭优势已经消失，国内煤炭价格优势再次出现，我们预计2010年沿海煤炭运输需求将显著恢复性上升，进口煤炭将受到价格成本的限制而下降，这些因素将增加对公司沿海煤炭运输支持力度。

　　(6)公司投资股权的支持。公司投资了一批"招商证券"和"海峡股份"等股权，而这些公司已经上市，公司已经获得巨大的股票增值的投资收益，根据公司2009年中报显示，仅仅"招商证券"投资6952万股，投资成本8257万，目前该公司上市后价格将在30元左右，公司投资增加价值将达到18亿元以上，平均达到每股3元以上，这将是对于公司业绩长期巨大支持。

　　3.投资建议。

　　我们认为，受到钢铁、电力需求上升以及投资收益大幅度增长的影响，公司2009年业绩将扭亏为盈，同时2010年沿海运输量将继续增长，运输价格将上升20%左右，对2010年经营收入和利润影响巨大。

　　我们预计，招商证券公司和海峡股份已经在2009年上市，两个公司的股权投资收益将达到20亿元以上，我们将投资价值增长平均分配到三年，预计2009年、2010年收入分别为8. 87亿和9. 63亿，净利润分别为0 .59亿和3.68亿，2009年-2010年每股收益为0.10元和0.63元，我们认为公司主要经营业绩将出现阶段性大幅度下降，并且股权投资收益将大幅度增长，2009年和2010年PE将达到95倍和15倍。公司合理价格范围为9--12元。公司评级上升为"推荐"。(银河证券 毛昂)

　　华闻传媒(000793 6.09,-0.10,-1.62%)：大器晚成 终告成功

　　投资亮点：

　　1、公司独家承担《证券时报》、《华商报》、《新文化报》等经营业务的经营管理，独家承担海口市燃气管道施工和管道燃气供应，从事城市燃气相关业务及产品的经营。

　　2、公司06年完成了重大资产重组，主业转变为传媒相关业务，这将成为公司未来业绩持续增长的主要动力。未来公司将围绕战略重组的目标继续推动资产整合，打造具有核心竞争力的传媒集团公司。

　　3、首都机场集团承诺将整合首都机场广告有限公司的广告和媒体资源注入公司。

　　风险提示：

　　公司燃气业务仍依靠海南省内市场，规模有限，同时成本上升也压低了收益水平，而短期内这块业务仍是公司主业的情况难以改变。(顶点财经)